“李鬼式PE”再调查：PE还属非法传销？

PE投资：谁的游戏？

　　在对中国很多PE基金的采访中，不少投资基金合伙人都在感叹中国全民PE时代的来临。但令人惊讶的是，普通老百姓也糊里糊涂的参与了这场PE大行动。

　　德恒律师事务所全球合伙人王卫东在接受本报记者采访时表示，PE基金的融资模式肯定不是这样的，投资者一般都具有对投资风险和收益的基本判断能力。

　　“我还没有见过普通老百姓一两万元就能参与投资PE的事儿，但是一般PE融资者对LP都有很高的投资门槛要求，一两万就能够参与投资，听起来有些蹊跷。很多普通老百姓对于投资有热情，但没经验，有些明显跟市场相悖的情况，他们却没有相应的判断能力。”王卫东律师说。

　　在“SIQO基金”和“白宫资本”的宣传资料中，均无一例外的提到了对于投资回报率的高额承诺，而且均提到有相关保险机构提供预防投资损失的担保。对此，王卫东律师认为，PE领域没有任何一家基金敢于给投资者承诺一个回报率，而且保险公司也不可能为PE投资风险提供担保，“这是不可能的事儿，完全天方夜谭”。

　　一家国内著名PE基金的合伙人在听到上述PE基金的募集情况时，觉得完全不可思议，完全违背了PE基金的最基本运营模式。“PE在中国的发展确实太热了，这就让一些不法分子钻了空子，利用普通民众对PE的热情，以及对于PE运作规律的无知，进行非法敛财，这应该引起媒体和相关监管部门的高度重视。况且这两只所谓全球著名的基金，我做了这么多年PE投资，根本就没有听说过。”该合伙人表示。

　　一位外资VC基金的投资经理对本报记者反映，这种针对底层普通群众的诈骗活动已经出现好几个月了。“我见过类似的受骗者，她们好像被施了魔法一样狂热的认为这个东西一定能赚钱。那些骗子PE基金做了很多精美的宣传材料，让很多没有太多知识的老百姓对PE的赚钱能力深信不疑。”这位投资经理颇显无奈的说。

　　北京道可特律师事务所主任刘光超认为，PE在西方被认为是“富人俱乐部”，只有一些亿万富豪、社会名流才聚集于此，从事一些投资资本交易的活动，而并非寻常百姓家的游戏，甚至于PE并不大为寻常百姓所知道。PE一般不会通过报纸、网站、广告进行推销，并且参与PE的一般为一些机构投资者，诸如养老基金、保险机构、银行等资金雄厚的组织，对于个人而言，则设定了一定的资金门槛，这些门槛对于一般个人而言，可谓是难以企及的。所以，PE的“私募”特点非常突出，这也决定他们比较低调和不大为人所知。

　　刘光超补充说，PE在进行投资过程中也比较专业，有非常专业的投资条款，所以决定进行PE运作也是一帮专业投资人士，并且PE投资也不像一般短期投资，其作为中长期投资，投资非上市公司股权，一般以公司上市作为自己退出途径，所以其投资一般为长线投资。

　　根据本报记者对至少4位以上参与投资了SIQ O基金和白宫资本的普通老百姓的调查，她们都是已经“赋闲在家”的老太太，至少有两名有过传销或者代理安利产品的经历。在刚投入初期几个月的时间里，确实通过发展下线和这些机构所承诺的收益回报赚到了一些钱。

　　但同时由于继续投资所随之带来的“更高回报率”，她们在得到一点甜头之后，都会选择继续大笔投资。正如本报记者所采访的那位“SIQO基金”的投资者，她在投资一万元的基础上，三个月后就得到2000元利息回报，使她很快再次投资两万七千元，并且深信“明年6月到期时能得到百分之三百多的回报”，以及其他发展下线投资者的高额提成收益。

　　但在王卫东律师眼中，这正是应该相关监管部门高度注意的，老百姓没有判断力，监管部门就应该及时发现并监管类似行为。如果这是一个骗局，一旦老百姓发现自己上当，可能这些所谓的PE基金已经聚集了不菲钱财，随时可以抽身了。

　　PE投资不是所有人都能玩的游戏，虽然目前似乎全民PE时代已经来临，但这种高回报高风险的金融投资活动还不是普通老百姓可以随便参与进来的。

　　“等到老百姓反应过来的时候，也许就已经太晚了。”王卫东说。